Você está nadando pelado?
2022 está sendo um ano difícil para quem não sabe o que está fazendo. Com eleições, juros e crise, ficará ainda pior. Vista-se apropriadamente.
Temporada de revisões para o PIB
Revendo projeções de economia estagnada, hoje muitas instituições já estão projetando crescimento de mais de +1 por cento para o PIB este ano.
A economia não está (nem de perto) ruim como todos imaginavam.
Com a melhora, as empresas mais ligadas à economia doméstica se recuperam no mercado.
O pior já passou.
Mesmo assim, as SmallCaps (com empresas mais ligadas à economia local) ainda sofrem bastante.
O IBOV (concentrado em grandes produtoras de commodities) continua liderando as altas.
A longo prazo, como sempre, o que vale são os resultados.
O Ibovespa
O Ibovespa tem 96 empresas.
Em 2022, 50 subiram, 44 caíram e 2 estão de lado.
No entanto, ao olhar no detalhe os movimentos das ações este ano, vemos como as altas de 2022 ainda estão extremamente concentradas.
Organizando as empresas de acordo com a contribuição que tiveram ao resultado, pouquíssimas concentraram grande parte dos resultados.
Veja a concentração em commodities do lado esquerdo (altas em verde) e a concentração de empresas de consumo local do lado direito (quedas em vermelho).
2022 não está sendo um ano fácil.
Como sempre, o que vale são os resultados.
Você está nadando pelado?
Buffett tem uma frase ótima.
Quando os mercados estão animados, muita coisa ruim tem performances fantásticas.
Eu já recebi várias vezes em redes sociais: "Por que eu vou te seguir? Estou flipando IPOs e ganhando um monte de dinheiro."
Hoje em dia, não recebo mais esses comentários.
A maré baixou.
As cotações seguem os resultados
É claro.
Poderíamos fazer o mesmo gráfico com uma infinidade de empresas, mas olhando para as duas maiores e as duas menores contribuições para o IBOV este ano:
WEG (WEGE3) é o ponto fora da curva. Imagino que, como negociava a múltiplos muito elevados, os juros mais altos estão contraindo esses múltiplos (ações caem) no curto prazo.
A regra ainda vale: a longo prazo, as ações seguem os resultados.
Quem é você em 2022?
"Vale a pena comprar XPTO3?"
Recebo muito esse tipo de pergunta.
Normalmente, minha resposta desarma as pessoas. Devolvo com uma pergunta: "Como estão os resultados da empresa?"
Quase sempre, as pessoas não sabem responder.
As pessoas estão nadando peladas.
E a maré baixou.
Eleições, Juros nos EUA e crise
Nós nos aproximamos da metade do ano. Você confia nos resultados das suas empresas?
Eles são crescentes, sólidos e não dependem de cenário (dólar, PIB, commodities…)?
Este ano foi cheio de surpresas, mas ainda temos muita coisa no pipeline.
2022 será mais um ano difícil para as empresas ruins, as empresas que nadam peladas.
2022 será mais um ano positivo para quem se prepara.
Coloque sua sunga (ou maiô)
Vista os resultados das empresas.
Eles funcionam com a maré alta.
Eles funcionam com a maré baixa.
O IBOV foi um ótimo índice em 2022, entretanto, a longo prazo, continua sendo um investimento ruim.
O Ibovespa é recheado de empresas que não conseguem crescer seus resultados – dependem de fatores externos, como a alta das commodities.
Mas lembre-se: as commodities são cíclicas. Os ciclos viram.
As ótimas empresas continuam.
Vista-se apropriadamente.
Junte-se a nós.
