O retorno da “antiga poupança” e último dia para entrar no IPO do Nubank

Nord Insider

Olá,

As notícias preliminares sobre a baixa gravidade da variante ômicron em relação às outras levam o índice Ibovespa para o maior nível em quase um mês, retomando os 107 mil pontos na sessão de ontem, 8.

Nesta terça-feira, 7, os mercados globais operam em alta com uma menor aversão ao risco por conta do alívio da ômicron.

Na agenda econômica, o destaque local vai para o Índice Geral de Preços (IGP-DI), calculado pela FGV, referente a novembro. Nos EUA, será divulgada a balança comercial de outubro e também sai a produtividade do setor não-agrícola referente ao terceiro trimestre.

Boletim Focus: Mercado prevê alta de 1,5 p.p. da Selic nesta semana

Em dia de boletim Focus, o mercado financeiro revisou para baixo, pela oitava semana seguida, as estimativas para o crescimento da economia neste ano e no próximo, além de elevar as previsões para a inflação.

A projeção para o IPCA de 2022 voltou a subir de 5,00 por cento para 5,02 por cento, distanciando-se ainda mais do centro da meta para o próximo ano (3,5 por cento). O analista de renda fixa Christopher Galvão destaca ainda o aumento da perspectiva para o IPCA de 2023 (de 3,42 por cento para 3,50 por cento), sendo que o centro da meta é de 3,25 por cento.

Para o nosso analista, é mais um ponto para o Banco Central monitorar, uma vez que até as expectativas de prazos longos estão começando a ficar acima da meta.

— “Tava ruim também, agora parece que piorou.”

Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) de 2022, as expectativas continuam caindo, desta vez de 0,58 por cento para 0,51 por cento. Os dados refletem o que sabemos até aqui: a economia está estagnada com um cenário de atividade bem fraca e pressão inflacionária alta.

Ainda no mesmo relatório, a expectativa de alta para a taxa básica de juros, a Selic, manteve em 1,50 ponto percentual para a próxima decisão do Copom, que acontece nesta quarta-feira, 8, o que faria a taxa básica de juros fechar em 9,25 por cento ao final deste ano. Para 2022, as expectativas são de Selic a 11,25 por cento.

Resumo dos indicadores

IPCA

2021: de 10,15 por cento para 10,18 por cento

2022: de 5,00 por cento para 5,02 por cento

PIB

2021: de 4,78 por cento para 4,71 por cento

2022: de 0,58 por cento para 0,51 por cento

Taxa Selic

2021:  manteve em 9,25 por cento (elevação de 1,5 p.p na reunião desta semana)

2022: manteve em 11,25 por cento

Cálculo de rendimento da poupança pode piorar

O mercado aposta que a taxa básica de juros, a Selic, será elevada em 1,5 ponto percentual, para 9,25 por cento ao ano, na próxima reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) amanhã, 8.

Muda o que na sua vida?

Se tem dinheiro na poupança, suas aplicações na caderneta podem passar a ter o mesmo rendimento da chamada “poupança velha”.

Explicando melhor… desde 2012, quando a taxa básica de juros está abaixo ou igual a 8,5 por cento ao ano, a poupança rende 70 por cento da Selic, mais a TR (Taxa Referencial), que está zerada há cerca de três anos. No entanto, com a nova taxa Selic indo para 9,25 por cento ao ano  — atualmente está em 7,75 por cento —  o rendimento volta a ser o mesmo da “poupança velha”, em torno de 0,5 por cento mensais, mais a TR, o que corresponderia a 6,17 por cento ao ano.

Bem… se você tem dinheiro na poupança, passou da hora de buscar investimentos que rendam no mínimo 100 por cento da Selic. Acesse uma carteira detalhada com o percentual de cada título que você deve possuir.

Se você ainda não pode se juntar aos assinantes do Nord Renda Fixa Pro, o analista de renda fixa da Nord, Christopher Galvão, recomenda substituir a poupança pelo Tesouro Selic (um dos títulos do Tesouro Direto), que é atrelado à taxa básica de juro da economia.

Novembro de saque recorde

Em novembro, o saque líquido da poupança (que é a diferença entre as retiradas e a captação) atingiu 12,377 bilhões de reais, superando os 3,648 bilhões creditados no mês.

Para você entender melhor, o nosso analista de renda fixa elaborou um gráfico com a captação líquida de recursos da caderneta de poupança a partir de janeiro de 2020.

Ao comparar os 11 primeiros meses de 2020 (entrada líquida de 145,7 bilhões de reais) com os 11 primeiros meses de 2021 (saída líquida de 43,2 bilhões de reais), houve uma captação líquida de 102,5 bilhões de reais nesse período.

Hoje, o saldo total aplicado na poupança soma 1,019 trilhão. Mesmo considerando os saques recordes nos últimos quatro meses do ano, estamos falando ainda de muito dinheiro na poupança — infelizmente.

De acordo com os dados, no início do ano passado houve uma entrada muito forte de dinheiro na poupança por conta do pagamento do auxílio emergencial, que era depositado primeiro em conta poupança digital da Caixa Econômica Federal.

A princípio, podemos supor que, nessa época, os beneficiários não sacaram todo o dinheiro do benefício. Provavelmente, essas pessoas pagavam as contas necessárias e deixavam na poupança o que eventualmente "sobrasse".

Outro ponto forte para a captação da poupança é que o pagamento do auxílio emergencial foi estendido em 2021, mas o valor do benefício foi reduzido, bem como o número de beneficiários. O fim do auxílio emergencial ocorreu em outubro.

Como as classes de renda mais baixas usualmente utilizam os recursos da sua reserva para pagamento de contas e quitação de dívidas, o Christopher entende que grande parte da saída líquida da caderneta de poupança que estamos observando nos últimos meses está relacionada justamente ao fato das pessoas estarem utilizando o auxílio emergencial para pagar suas contas.

Além disso, uma parte também pode estar relacionada ao maior custo de oportunidade de se deixar a reserva de emergência na poupança ao invés de aplicar no Tesouro Selic, por exemplo, visto que a taxa fixa da poupança será de 6,17 por cento ao ano, enquanto a taxa básica de juros da economia estará em patamares superiores — os economistas do Focus estimam uma Selic de 11,25 por cento até o final de 2022.

A poupança vai quebrar? Ainda é difícil prevermos quais serão os rumos para a poupança. O saldo líquido ainda é muito alto, em 1,019 trilhão de reais, mas na nossa visão é fundamental que as pessoas tenham um melhor direcionamento para o seu dinheiro. Tudo isso também evidencia a importância de se democratizar os investimentos em renda fixa.

O que mais de relevante?

HGRE11 FII passa por reavaliação patrimonial

O CSHG Real Estate (HGRE11) passou por uma nova reavaliação patrimonial de seus ativos. Em fato relevante, a administradora do Fundo disse que o cálculo foi feito pela CBRE Consultorias do Brasil, referência mundial no setor.

Os imóveis do Fundo foram avaliados a mercado (valor justo) em valor 1,65 por cento inferior ao estabelecido na atualização passada.

Com isso, houve uma variação de 1,58 por cento no valor patrimonial do Fundo, passando de 170,00 reais por cota para 167,31 reais por cota (P/VPA de 0,69x).

O analista de fundos imobiliários da Nord, Marx Gonçalves, acredita que essa pequena variação negativa tenha ocorrido muito por conta do aumento da taxa de desconto, ocasionado pela elevação dos juros futuros a despeito das boas perspectivas para os resultados do Fundo.

Ainda assim, na visão do nosso analista, o valor atualizado é superior às nossas estimativas comentadas na Edição 67 do Nord FIIs, em que anunciamos para os assinantes um upside em torno de 37 por cento no valor da cota do Fundo ao preço de fechamento daquela data, representando um valor equivalente a 161,10 reais por cota.

Por esse motivo, entendemos que as perspectivas de médio prazo seguem positivas para o Fundo. Em relação às importantes quedas que temos visto no mercado, avaliamos que têm sido ocasionadas muito mais por fatores transitórios do que por mudanças de fundamentos dos fundos da carteira.

O FII mais recomendado para dezembro

Um levantamento da SpaceMoney, baseado nas carteiras recomendadas de fundo de investimentos imobiliários (FIIs) de seis casas de análises, concluiu que o HGRE11 é o fundo imobiliário mais recomendado para o mês de dezembro de 2021. Em segundo lugar, ficou o fundo Bresco Logística (BRCO11), seguido pelo fundo BTG Pactual Corporate Office (BRCR11) em terceiro.

Recomendação: Comprar

Período de reservas de ações para IPO do Nubank encerra nesta terça

O período de reservas do IPO do Nubank termina nesta terça-feira (7), dois dias antes da abertura de capital da fintech na Bolsa de Valores de Nova York, a NYSE. Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) do Nubank podem ser reservados até as 12 horas desta terça, 7, apenas pelo aplicativo do Nu ou pelo site da NuInvest.

Os BDRs, que representam ⅙ de uma ação negociada nos Estados Unidos, são negociados sob o código NUBR33 na B3, e o investimento mínimo é de 30 reais.

Os analistas de ações da Nord Research, Danielle Lopes e Rafael Ragazi, estudaram o prospecto do Nubank e disponibilizaram, gratuitamente, uma série de conteúdos comentando se vale a pena entrar na oferta.

Escolha a seguir a melhor forma para acessar:

Vídeo: IPO do Nubank: Oportunidade ou Armadilha?

Texto: O IPO do Nubank

Áudio: IPO do Nubank e NuSócios: vale a pena entrar?

Relevante agora

“Alerta Vermelho” é o maior sucesso da Netflix

Cerca de um mês após quebrar o recorde da série mais assistida da plataforma com Round 6 (Squid Game – título original), a Netflix (NFLX34) novamente se supera e “Alerta Vermelho” (Red Notice – título original) é o maior sucesso do streaming. O filme já registra mais de 329 milhões de horas assistidas.

O analista internacional Cesar Crivelli avalia que, como a empresa segue quebrando recordes, tudo indica que a base de assinantes segue crescendo forte.

Novas fontes de receita

Em relação a Netflix Games, mais três jogos foram disponibilizados para usuários de Android no último fim de semana, agora totalizando 10 jogos disponíveis para os assinantes. E o que isso, especificamente, tem de relevante?

O Cesar comenta que a Netflix segue recheando sua plataforma de Games de uma forma rápida e de acordo com seus objetivos de oferecer conteúdo gratuito para quem já é assinante da plataforma de streaming.

Recomendação: Comprar