O que vai acontecer com suas ações do Inter?

Nord Insider

Nesta segunda-feira,16, o pré-mercado de Nova York abre em queda com os dados de atividade na China abaixo do consenso, refletindo as restrições da Covid-19. Os números de vendas no varejo e produção industrial esfriaram acentuadamente em abril, mostraram dados oficiais em Pequim.

Na agenda econômica, o Banco Central (BC) não divulgará por mais uma semana o relatório semanal Focus devido à greve dos servidores. Na última quinta-feira, 12, a autoridade monetária encaminhou ao governo uma proposta de medida provisória (MP) que previa reajuste de 22 por cento para os servidores a partir de junho de 2022, além de reestruturação de carreira, mas voltou atrás, alegando “inconsistências” na proposta. Com isso, o IBC-Br, que deveria sair hoje, também não será divulgado.

Balanços

A temporada de balanços do primeiro trimestre das empresas da B3 entra na reta final. Nesta segunda, divulgam seus resultados financeiros Ânima, Agrogalaxy, Inter, Alliar, Ambipar, Cruzeiro do Sul, Desktop, Eletrobras, Espaçolaser, Equatorial, Gafisa, Getninjas, Hapvida, Helbor, Hidrovias do Brasil, IRB Brasil, Itaúsa, Nubank, Magazine Luiza, Oncoclínicas, Orizon, TC, Unipar Carbocloro e Vibra Energia.

Principais assuntos de hoje:

• Finlândia quer entrar para a OTAN;
• As opções dos acionistas do Inter;
• Quem vai ficar com as lojas Makro no Brasil?
• Como identificar bolhas no mercado de ações.

Finlândia põe fim à neutralidade e anuncia inscrição para entrada na OTAN

A Finlândia vai se inscrever para entrar na OTAN (Organização do Tratado do Atlântico Norte), aliança militar do Ocidente liderada pelos Estados Unidos. Enquanto isso, a Suécia também deu sinal verde para a candidatura do país.

As candidaturas da Suécia e Finlândia para integrar a OTAN são um “grave erro”, segundo o vice-ministro das Relações Exteriores da Rússia, Serguei Riabkov, e podem escalar ainda mais as tensões da Rússia com o Ocidente.

Riabkov disse ainda que a resposta da Rússia “dependerá das consequências práticas da adesão” dos dois países nórdicos à aliança militar ocidental.

Por que a decisão da Finlândia é relevante?

A expansão da Otan é considerada uma ameaça direta para a Rússia. No caso da Finlândia, por sua posição geográfica, a entrada do país na OTAN levaria a aliança militar até a fronteira finlandesa de cerca de 1,3 mil quilômetros com a Rússia.

A mudança de rumo é considerada o principal movimento da geopolítica mundial em decorrência da invasão da Rússia à Ucrânia.

Com ida à Nasdaq, quais as opções dos acionistas do Inter?

O Inter (BIDI11) informou ao mercado, em fato relevante na sexta-feira, 13, a retomada do processo de reorganização societária para migrar sua base acionária para o futuro Inter & Co (novo nome da Inter Platform) a ser listado na Nasdaq, em Nova York.

Na quinta-feira, 12, os acionistas do banco digital aprovaram a migração de 100 por cento das ações da companhia para a bolsa americana de tecnologia (veja em detalhes abaixo).

O que acontece com as ações?

A partir da efetivação da reorganização, o Inter, que é listado na bolsa B3, passará a ser uma subsidiária integral do Inter & Co, que será negociado na bolsa americana. Com exceção daqueles que optarem pelo direito de saque (Cash-Out) ou recesso, os acionistas do Inter na B3 vão manter o mesmo direito econômico que possuem atualmente após a migração da base acionária.

Os acionistas que não exercerem o seu direito de receber em dinheiro o valor proposto por ação para a modalidade Cash-out ou de recesso vão se tornar sócios do Inter & Co por meio da detenção dos BDRs, que serão lastreados nas Ações Classe A (ações americanas que conferem direito a 1 voto por ação).

Após a transação, os acionistas controladores vão deter uma participação econômica de 27 por cento no capital do Inter, por meio da titularidade exclusiva das Ações Classe B, que corresponderão por 79 por cento do poder de votos do Inter & Co. Essa classe de ação não será negociada na Nasdaq.

Quais são as opções dos acionistas?

Os acionistas do Inter possuem duas opções: (i) manter sua participação societária na companhia por meio do recebimento de BDRs (com a possibilidade de posterior conversão em ações americanas) ou (ii) receber o pagamento de 38,70 reais para cada duas Units (6,45 reais por ações ordinárias ou preferenciais) detidas, na opção Cash-out.

Prazo de adesão

A partir de 22 de junho, os acionistas com BDRs poderão requisitar o seu desfazimento para receber as Ações Classe A do Inter & Co, que serão negociadas na Nasdaq sob o ticker INTR.

O analista Rafael Ragazi, responsável pela cobertura do ativo na Nord Research, destaca que, após a reorganização, o Inter terá uma estrutura de capital com muito mais espaço para realizar follow-ons e suportar todo o seu potencial de crescimento, podendo, inclusive, tornar-se alvo de investidores internacionais — mais acostumados a lidar com empresas de tecnologia com crescimento exponencial, assim como realizar parcerias com empresas globais oferecendo suas ações como moeda de troca, por exemplo.

Nosso analista acredita ainda que, com as ações sendo negociadas na bolsa americana, a tendência é que haja uma maior liquidez no papel, assim como a volatilidade possa ser menor, tendo em vista a falta de familiaridade com empresas de tecnologia com crescimento exponencial na bolsa brasileira.

Assista ao vídeo para entender mais sobre a nova proposta de reorganização societária do Inter.

Carrefour Brasil convoca reunião de acionistas para deliberar sobre compra do Grupo Big

Na quinta-feira, 19, os acionistas do Carrefour Brasil (CRFB3) vão deliberar sobre a proposta de aquisição do Grupo Big. Dois pontos precisam ser aprovados: o pagamento, em dinheiro, de 5,25 bilhões de reais aos atuais controladores do Big, o fundo de private equity Advent International e Walmart, e a incorporação dos 30 por cento remanescentes do capital social pelo Carrefour Brasil.

Além da compra do Big pelo Carrefour, outra mudança importante para os investidores que acompanham o setor de varejo de alimentos foi a movimentação do Assaí (ASAI3), que acertou em outubro do ano passado a compra de 71 hipermercados Extra do GPA (PCAR3).

Resta saber, agora, quem poderá comprar as lojas do Makro, um dos mais tradicionais atacadistas do Brasil, presente no país desde os anos 1970.

Com o aumento da competição com os atacarejos Atacadão e Assaí, o grupo holandês SHV, dono do Makro, pôs à venda todas as unidades da rede no Brasil, que somam 24 pontos e se concentram no estado de São Paulo.

Segundo o jornal Valor Econômico, o Makro está pedindo 3 bilhões de reais pelas 24 lojas, o montante equivale a todo o faturamento bruto anual. Segundo fontes envolvidas na operação, o preço é considerado “fora de uma faixa razoável”.

O Santander está intermediando as conversas pelo lado da companhia, entretanto, até o momento, a empresa ainda não encontrou um comprador.

Relevante agora

Como identificar bolhas no mercado de ações, segundo Ray Dalio

Em janeiro, o megainvestidor Ray Dalio havia expressado seu temor com o mercado de ações americano.

O excesso de liquidez causou uma série de exageros no mercado, o que tinha como sinal alguns comportamentos típicos de excesso de otimismo, como SPACs, forte boom de IPOs e aumento de operação com opções.

Isso ficou bem representado no indicador construído pela Bridgewater para mostrar o comportamento de bolhas em mercados.

A princípio, parece que o investidor global estava certo. Em um mundo mais inflacionário e com restrições de liquidez, o que vimos a seguir foi uma redução bastante significativa dos preços das ações mais ligadas ao crescimento.

Para Dalio, as indicações atuais mostram que não estamos em território de bolha.

Ele afirma ainda que o mercado deve reagir intensificando o movimento para o outro extremo, passando do excesso de otimismo para o pessimismo exagerado.

Na nossa visão, é bem interessante esse view e tem alguns dados instigantes.

Acreditamos que o megainvestidor tem razão em dizer que hoje os preços são mais interessantes, mas ainda temos dúvida sobre como o mercado vai reagir a níveis de juros americanos bem mais altos.

Isso pode levar ao ponto que ele fala sobre o mercado exagerar, daí talvez isso crie oportunidades.

O segredo está em você não ser o grande otimista que quer comprar sempre e também não ser o mensageiro do apocalipse que não aproveita oportunidades.

Precisamos ser céticos.

A seguir, confira a lista completa de critérios para identificar se os mercados estão em bolha, segundo Ray Dalio:

1. Prêmio de risco pequeno (valuation das empresas ou dos ativos muito alto se comparado com o retorno da renda fixa).

2. Investidores extrapolando condições de mercado, como também extrapolando condições de receita passada para o futuro.

3. Muitos investidores entrando agora nas bolsas porque elas subiram muito.

4. Sentimento de que o mercado está muito otimista.

5. Alto percentual de compras feitas pelas empresas financiadas com dívidas.

6. Muitas compras feitas para atender a uma demanda (estoques altos, por exemplo).

Meme do dia

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