Nubank abaixo do preço de IPO, bonificação de Itaúsa e estímulos EUA

Nord Insider

Olá,

Bom dia para você que não acordou na Alemanha. Por lá, andar da cama até o escritório da casa agora conta como deslocamento diário para o trabalho. Já pensou dar entrada no SAT porque fraturou o dedinho do pé direito na mesa de home office?

Na manhã desta terça-feira, 21, as bolsas mundiais operam em alta apesar do revés de ontem.

Com a agenda de indicadores mais tranquilas, os investidores tentam avaliar os riscos da ômicron e torcem para que o pacote trilionário anunciado pelo presidente Joe Biden, de 1,75 trilhão de dólares (cerca de 10 trilhões de reais), ainda possa ser aprovado.

Ibovespa aprofunda perdas com avanço da ômicron

Em semana mais curta por conta do feriado de Natal, o Ibovespa acompanhou o ambiente externo negativo em razão das preocupações com a variante ômicron e perdeu a marca dos 105 mil pontos ontem, 20.

No início foi assim: mercado em pânico com a descoberta da nova cepa na África do Sul e depois mostrou que não era tudo isso. Agora, voltou batendo à porta, e as bolsas globais reagiram.

O que azedou o humor do mercado?

Nas últimas semanas de 2021, o Reino Unido e algumas regiões dos EUA anunciaram medidas para conter o avanço da Covid-19 com a crescente contaminação pela variante ômicron. A Holanda foi o primeiro país a adotar um lockdown completo.

Com a ômicron se espalhando ainda mais rápido do que imaginávamos, os mercados financeiros globais adotaram um tom de cautela generalizada. Os investidores temem a ameaça de um impacto maior na economia mundial, em meio a um cenário em que os bancos centrais das principais economias não possuem mais espaço para estímulos monetários; pelo contrário: estudam alta dos juros em 2022.

Boletim Focus: projeção para Selic segue em +11,50 por cento para 2022

O mercado parece ter acalmado o coração e manteve nesta segunda-feira, 20, a projeção para a Selic no fim de 2022 em +11,50 por cento ao ano, de acordo com o boletim Focus divulgado pelo Banco Central.

Os economistas consultados pelo BC mantiveram o cenário para a taxa básica de juros para os anos seguintes. O indicador continuou em +8,00 por cento no fim de 2023 e para 2024 ficou em +7,00 por cento, mesmo percentual de um mês atrás.

Tendendo para uma leitura positiva? Em relação ao Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) o mercado subiu levemente a inflação, de +5,02 por cento para +5,03 por cento, em 2022. E para o ano seguinte, indicou um recuo para +3,40 por cento, porém acima da meta de +3,25 por cento para o ano.

Já para 2024, as expectativas do Focus caíram de +3,09 por cento para +3,00 por cento, que é exatamente a meta para o ano.

Enquanto isso, a projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil continua em +0,5 por cento para 2022, após crescimento de +4,6 por cento neste ano, e para 2023 diminui de +1,90 por cento para +1,85 por cento.

Ainda temos outros indicadores para acompanhar nesta semana. Destaque para o índice de preços (PCE, na sigla em inglês) nos Estados Unidos, na quarta-feira, 22, e na quinta-feira, 23, saem o IPCA-15 de dezembro por aqui e os dados do PIB do 3° trimestre por lá.

Nubank conquistou Nova York, mas ações não conquistaram os investidores

As ações do Nubank negociadas na Bolsa de Nova York (Nyse) sob o código Nu encerraram em baixa de -8,40 por cento na segunda-feira, 20, acompanhando as fortes perdas dos demais mercados globais, em meio ao temor dos investidores com os impactos da variante ômicron.

Na primeira semana de operação, os papéis do NU sofreram alta volatilidade, mas fecharam no positivo, levando os seus investidores a um ganho em torno de +11 por cento.

Você ainda acredita que o preço do IPO foi justo?

A fintech chegou à Bolsa valendo quase 42 bilhões de dólares, mais de 230 bilhões de reais, e passou a ser o banco mais valioso da América Latina. Portanto, mais do que o centenário Itaú Unibanco (ITUB3 e ITUB4) e todas as demais instituições financeiras do país.

Para garantir que a sua oferta inicial de ações (IPO, em inglês) saísse, o Nubank reduziu a faixa indicativa de preço originalmente entre 10 e 11 dólares para 8 a 9 dólares, redução em -20 por cento, e com isso conseguiu atingir sucesso em sua estreia.

Para se ter ideia, no primeiro dia de negociação, as ações do Nubank chegaram a disparar mais de +30 por cento e terminaram o dia com alta de +14,78 por cento.

Voo de galinha?

Entretanto, ontem foi a primeira vez que os papéis do banco fecharam em 8,94 dólares, ou seja, abaixo do preço definido no IPO, de 9 dólares.

A analista de ações Danielle Lopes contextualiza que o Nubank fez seu IPO em um cenário turbulento e em meio ao tombo das ações de tecnologia que vinham pressionadas pelo temor do mercado por conta do aumento da inflação global e da necessidade de aumento dos juros.

Para nossa analista, essa combinação de fatores torna mais difícil sustentar níveis de preço elevados, principalmente para as techs da bolsa, que precisam se capitalizar o tempo todo para sustentar o agressivo crescimento.

Particularmente em relação ao roxinho, nossa analista disse que a pouca visibilidade sobre os fundamentos da empresa (geração de lucros estáveis) pode fazer com que os investidores adotem uma postura mais cautelosa e faz um alerta para o mercado acompanhar os resultados do banco digital.

Atualmente, a empresa está apanhando do cenário macroeconômico, mas o mercado acionário americano tende a valorizar ações de tecnologia com valuations mais atrativos e a punir papéis de empresas que não entregam resultados.

Os desafios do Nubank para 2022

Em um cenário pouco favorável, Danielle comenta que o Nubank terá que usar os recursos de seu IPO para investir em crescimento. Como dissemos, o mercado costuma punir quem promete demais na oferta e não rentabiliza.

Outro ponto destacado pela nossa analista é em relação ao balanço operacional do quarto trimestre de 2021. O banco digital tem pela frente o desafio nada fácil de monetizar a base de clientes ativa e, na divulgação de resultados, teremos uma noção se a empresa será capaz de retornar aos acionistas o capital investido.

Por fim, o roxinho ainda terá de provar que é capaz de entregar crescimento (e geração de lucro) em meio a um novo cenário americano, inflacionário e com juros possivelmente subindo.

Relevante agora

Entenda como ficarão suas ações de Itaúsa após a bonificação

Se você acompanha a news diariamente, vai se lembrar que, há uns dias, contamos que a Itaúsa (ITSA3 e ITSA4) iniciou o processo de saída gradual de sua participação na XP com a venda de 7,8 milhões de ações da companhia. E muda o que na sua vida?

Como essa alienação impacta positivamente os resultados da Itaúsa do quarto trimestre, a holding anunciou o pagamento de juros sobre capital próprio adicionais e bonificação para sua base de acionistas. Como vai funcionar?

Segundo a holding, os juros foram estabelecidos no valor de 0,1333 centavos por ação e terão direito os acionistas que estiverem na base até 14 de janeiro. Os papéis serão negociados como “ex-dividendos” a partir do dia 15 de janeiro.

A Itaúsa também vai aumentar o capital social da empresa, para R$ 52 bilhões, mediante capitalização de reservas de R$ 7,9 bilhões, com emissão de 420.540.747 novas ações escriturais, sendo 144.491.889 ordinárias e 276.048.858 preferenciais.

Logo, se você é acionista de Itaúsa, irá ganhar mais ações da empresa de forma gratuita na sua conta.

A analista de ações da Nord Research Giulia Nicola explica que a bonificação nada mais é do que um provento que a empresa paga aos acionistas em forma de ações. E como funciona essa distribuição? Nossa analista diz que a quantidade de ações que o acionista irá receber é proporcional à quantidade de ações que ele possui.

No caso de Itaúsa, a bonificação se dará na proporção de cinco novas ações da Itaúsa para cada 100 que o acionista possuir até o próximo dia 20 de dezembro. Para isso, a empresa emitiu 420.540.747 novas ações, no valor de 7,9 bilhões de reais.

Preço médio após a bonificação

Depois de receber a bonificação, você pode estar se perguntando como fica o preço médio das suas ações de Itaúsa. Muito simples.

Segundo nossa analista, o novo preço médio é calculado tendo como base o custo das ações da bonificação divulgado pela companhia, e esse valor fará uma média ponderada com o preço médio original.

No caso da bonificação de Itaúsa, o custo atribuído às ações bonificadas é de R$ 18,89 reais por ação.