“Faca caindo” ou oportunidade?

Nord Insider

Olá, investidor.

Nesta segunda-feira, 28, o pré-mercado de Nova York opera em estável com os investidores preocupados com a agressividade dos aumentos das taxas de juros do Federal Reserve (Fed). Os mercados também seguem acompanhando as negociações entre Rússia e Ucrânia. Os ucranianos sinalizaram  uma possível adoção de um status neutro como parte de um acordo de paz com a Rússia.

Na agenda econômica, destaque para o Relatório Focus semanal com as projeções do mercado para a economia. Nos Estados Unidos, saem os dados sobre os estoques do atacado e a balança comercial, ambos referentes a fevereiro.

Principais assuntos de hoje:

• Investimentos mais rentáveis em 2022;
• Itaúsa reduziu a sua posição no capital social da XP Inc;
• Netflix compra Boss Fight Entertainment;
• “Faca caindo” ou oportunidade?.

Os investimentos mais rentáveis em 2022 — até 24/03/22

Os analistas Guilherme Tiglia e Gabriel Lima, da carteira Nord Dividendos, e Victor Bueno, da carteira Nord 10X, elaboraram uma análise sobre o desempenho do Ibovespa frente a outras alternativas de investimento em 2022.

Seguem os principais highlights:

1. No início do ano, observamos uma alta entrada de recursos estrangeiros, o que impactou positivamente alguns papéis, em especial aqueles com maior liquidez. Para se ter uma ideia, o saldo dos investidores estrangeiros em 2022 está próximo ao saldo de 2021 (87 bilhões de reais aproximadamente até agora, contra 102 bilhões de reais no ano passado). Somado a isso, o Índice Bovespa tem alta exposição a commodities e, com as restrições de oferta impostas pela guerra na Ucrânia, também acabamos tendo uma valorização —  apesar de toda a situação trágica, o Brasil acaba se beneficiando deste cenário.

2. Por outro lado, um dos motivos pelos quais as Bolsas lá fora não estão performando bem é o medo dos investidores em relação à alta de juros, especialmente nos EUA. Como já passamos por um aumento de juros relevante aqui, no Brasil, desde o ano passado, acabamos ficando mais protegidos em relação a esse tema, pois nosso diferencial de juros está alto em relação à média global.

3. E tem mais. Com CDI elevado, o investimento em renda fixa vai ficando cada vez mais atrativo para os investidores e também chama a atenção para a entrada de recurso externo. Com o maior fluxo de capital gringo, o real vai se valorizando e o dólar vai perdendo força. Em linhas gerais, juros e escalada de commodities vêm atraindo os estrangeiros e colocando pressão sobre o dólar.

4. A inflação também já era algo que estava pegando, e o aumento de custos fica cada vez mais presente como um ponto de atenção. A consequência disso é que os juros devem continuar em um movimento de ascensão, tanto aqui quanto lá fora.

Considerações finais: É claro que não é só sair investindo em qualquer coisa, sempre avalie as alocações que te deixam mais confortável em cada tipo de estratégia. E quando o assunto é Bolsa, o importante é fazer uma análise caso a caso.

Um bom ponto de partida são as carteiras recomendadas pelos nossos analistas e, sempre que possível, acompanhe o nosso Telegram para saber as notícias que movimentam o mercado financeiro.

Itaúsa reduz participação na XP; ainda vale a pena investir nos BDRs da companhia?

Os BDRs da XP investimentos (XPBR31) fecharam em forte queda de -5,86 por cento na semana passada, pressionados pelo movimento de Itaúsa (ITSA4), que vendeu 12 milhões de ações classe A de emissão da XP Inc., correspondentes a 2,14 por cento do capital total corretora, pelo valor aproximado de 1,8 bilhão de reais.

A holding já tinha vendido uma primeira fatia de sua participação desde a cisão do Itaú na XP, em dezembro, e levantou 1,2 bilhão de reais com a venda de 7,8 milhões de ações.

A previsão é que até outras 24 milhões de ações ordinárias sejam alienadas ainda este ano, mas não há cronograma definido, segundo informações do Pipeline.

De acordo com a companhia, a redução de posição na XP acontece por dois motivos principais: (i) a XP não é um ativo estratégico para a Itaúsa; e (ii) a holding precisa recompor o caixa devido aos últimos investimentos realizados.

Compra de fatia da CCR

O curioso é que, segundo a Reuters, a holding teria formado uma parceria com o Votorantim para a compra de uma fatia de 14,86 por cento que a Andrade Gutierrez tem na CCR (CCRO3).

A transação teria sido avaliada em mais de 4,1 bilhões de reais, com o preço de 13,75 de reais por ação.

Os outros acionistas do bloco de controle, Mover e grupo Soares, têm 60 dias para exercer o direito de preferência na compra das ações da CCR.

XPBR31 ainda vale a pena?

Você deve estar se perguntando se os BDRs da XP (XPBR31) valem a pena, mesmo depois do banco Itaú e do conglomerado Itaúsa reduzirem participação acionária na empresa.

O analista Fabiano Vaz entende que sim. A estimativa de crescimento do lucro para 2022 é de cerca de 30 por cento e, mesmo com a queda do volume de investimento em renda variável, a companhia ainda ganha com a migração para a renda fixa.

Negociando com um múltiplo de 24x lucros, reiteramos nossa recomendação de compra para as ações da XP.

O que mais você precisa saber?

Além do streaming: Netflix compra seu terceiro estúdio de jogos

Após a compra da Night School Studio em setembro e da Next Games no início de março, a Netflix anunciou a compra da Boss Fight Entertainment — a terceira compra em seis meses. Os termos financeiros da negociação não foram divulgados.

A relevância disso?

Segundo o vice-presidente dos estúdios de jogos da Netflix, Amir Rahimi, “a vasta experiência deste estúdio na produção de jogos de sucesso ajudará a acelerar a capacidade de fornecer aos usuários da Netflix grandes jogos onde quer que eles queiram jogá-los”, afirmou.

Para o analista internacional da Nord Research, Cesar Crivelli, novamente, a estratégia da empresa é seguir em games mobile – ao menos por enquanto – e expandir o repertório nessa linha. Como comentamos antes, os planos de expansão para games da Netflix nos agradam e, ao mesmo tempo, entendemos que será uma longa caminhada que está apenas começando. No futuro, acreditamos que isso poderá gerar bons frutos para a empresa.

Mantemos compra para Netflix (NASDAQ: NFLX) até o preço-teto de 690 dólares por ação. No Brasil, é possível investir por meio dos BDRs (NFLX34).

Relevante agora

Como diferenciar uma “faca caindo” de uma oportunidade de investimento?

Já imaginou investir em uma empresa e ver seu investimento cair -80 por cento? Foi exatamente isso que aconteceu com os acionistas da Amazon (NASDAQ: AMZN), em 2000.

Mas o mais impressionante não foi a queda, já que o mercado de capitais estava em crise por conta das enormes quedas das ações de tecnologia (bolha.com), mas sim a resposta de Jeff Bezos em sua carta aos acionistas.

“Ouch. Foi um ano brutal para muitos no mercado de capitais e certamente para os acionistas da Amazon. No momento em que escrevo, nossas ações caíram mais de 80 por cento desde a nossa última carta ano passado. Mas a nossa empresa está em uma posição mais forte agora do que em qualquer outro momento do passado.” (Trecho traduzido da carta, acesse a versão original AQUI).

A analista Danielle Lopes destaca que as vendas cresceram, os prejuízos reduziram e o número de clientes aumentou, junto aos gastos médios por cliente. À época, a Amazon já dava sinais claros de que teria capacidade de continuar crescendo, inclusive o fundador passava completa segurança sobre isso.

Bezos até citou Benjamin Graham, mentor de Warren Buffett: “No curto prazo, o mercado de ações é uma máquina de votação; no longo prazo, é uma máquina de pesagem”.

Para a nossa analista, nessa frase há uma mensagem valiosa para o investidor: construir uma empresa de peso é construir uma empresa altamente geradora de resultados, que fará o mercado “pesar” em suas compras e reconhecer o seu sacrifício, que não é feito ao longo de meses, mas sim de anos.

Na carta, ainda há argumentos interessantes sobre por que os investidores devem ficar otimistas com o futuro da Amazon. Quem se manteve atento às oportunidades olhando para os negócios e para os resultados aproveitou para comprar boas empresas a bons preços.

À frente do Nord Ações, Danielle diz que não quer achar a próxima Amazon ou a próxima Apple. O objetivo da série é aproveitar o conhecimento deixado ao longo dos anos por grandes investidores, como Buffett, Marks e Lynch, para selecionar boas empresas porque, quando os preços estiverem desfocados demais, ela saberá diferenciar o que é, de fato, uma oportunidade à vista e o que é uma “faca caindo”.

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